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历史上三次油价暴跌后:有些行业获得超额收益

时间:2020-06-30 | 来源: | 作者: | 阅读:4379次 |

  历史上三次油价暴跌后:有些行业获得超额收益 这次?

打麻将小游戏  本周,国际油价堪称史诗级的暴跌刷屏朋友圈。

  周一,纽交所5月交货的轻质原油期货价格暴跌超过300%,收于每桶-37.63美元,历史首次出现 负油价 。

  周二,WTI6月原油期货盘中一度暴跌近70%,最低跌至每桶6.5美元。

麻将小游戏app  对于A股普通投资者而言,当下最关心的问题莫过于油价暴跌会否影响指数走势?哪些行业个股将遭遇风险?哪些行业个股又有潜在机遇?

麻将小游戏app  对此,国信证券策略组今日发布的研报,盘点了历史上3次油价暴跌过程中全球权益资产表现,得出的以下结论或许能给投资者启发。

  结论一:油价的下跌不改变股票市场整体趋势,不过在油价下跌至低点后的1年内,市场往往表现较好。

  结论二:油价的下跌对股市存在结构性的影响,油价下跌期间市场中消费板块以及公用事业、农林牧渔等避险板块表现较好,与石油关联度较高的能源等行业表现靠后。

  结论三:油价下跌至低点后1年内,前期能源等表现垫底的行业一般会大幅反弹表现靠前,而公用事业等前期强势的行业表现则相对靠后。

  1986年: 降价倾销 下的石油过剩

  1986年,沙特宣布低价销售石油,引起国际石油市场的大混乱,国际石油价格立刻大幅度下跌。1985年底国际原油价格还在27美元/桶,1986年1月跌至每桶23美元,2月跌至每桶16美元,3月跌至每桶13美元,最低到1986年7月跌至每桶12美元。

  1986年油价的大幅下跌并未引起美股市场恐慌,相反美股表现较为强劲。标普500指数从1985年底的211点涨至1986年底的242点,累计涨幅为14.6%。国信证券分析认为,这与油价下跌——利率下降——利好股市的传导路径有关。

1986年油价下跌期间美股走势

  板块方面,1986年油价下跌期间美股各一级行业普遍上涨,其中必需消费、医疗保健、公用事业等行业表现靠前,而能源、信息技术和工业等行业表现靠后。

1986年油价下跌期间美股各行业表现

  从油价下跌至1986年7月的最低点往后看1年的话,美股能源、原材料等前期表现垫底的行业大幅领涨,而像公用事业、必需消费等前期强势行业则表现相对靠后。

1986年油价跌至最低点后1年美股各行业表现

  2020年:金融危机中需求萎缩

  2020年,金融危机爆发,使得全球经济深度探底,需求不足导致油价骤跌。国际油价从2020年6月高点134美元/桶骤跌至2020年2月的39美元/桶,短短8个月跌幅达71%。

  遭遇金融危机,美股2020年7月至2020年3月呈现单边下跌趋势,标普500跌幅达47%,且基本没有像样的反弹。国信证券认为,经济及企业基本面因素的持续恶化是造成美股下跌的根本原因。 (责任编辑:麻将小游戏app) 本文地址:/qihuo/20200630/13556.html