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停牌后会怎样?卖一杯亏9元的瑞幸故事

时间:2020-07-01 | 来源:打麻将小游戏 | 作者:打麻将小游戏 | 阅读:4128次 |

停牌后会怎样?卖一杯亏9元的瑞幸故事

  瑞幸咖啡2020年第二季度至第四季度期间虚增22亿元交易额,被称为 中概股最大丑闻 。瑞幸之后,好未来自爆财务造假,爱奇艺则遭到做空。

  魔幻现实:瑞幸咖啡涨跌风云

麻将小游戏app  瑞幸咖啡做的是在中国卖咖啡的生意,旗下有 小鹿茶 茶饮店。从创业开始,瑞幸咖啡就讲述着 烧钱补贴换流量 的故事,这在互联网时代略显老套。由于指望着依靠低价占领市场、培养中国客户的咖啡消费习惯,瑞幸一直在打折、赠送咖啡,有消息称,瑞幸每卖出一杯咖啡就会亏损近9元。

  瑞幸对速度的追求成就非凡:从成立到IPO,星巴克用了21年,瑞幸只用了一年半。2020年底,它的门店数量已扩张到4910家,超过了星巴克。

  这个 打造中国最大的咖啡连锁品牌 的故事能否实现?投资者赖以判断的重要信息是财务数据。在美国,财务造假是严重的犯罪行为,当事人、涉事公司和中介机构或都面临严格惩处和诉讼风险。

  浑水的报告有两部分:瑞幸财务数据存在欺诈,商业模式有根本性缺陷—— 该股票的涨幅几乎全部来自过去两个月,即在该公司表示截至2020年9月的季度中公司已在门店层面实现盈利之后。 但这个盈利数据是伪造的。

  重要争议:瑞幸咖啡能赚钱吗?

  除了财务造假,另一个争议焦点是:瑞幸咖啡的商业模式是否成立?

  浑水的做空报告指出,鲜制饮料有三类成功的商业模式:第三空间:以星巴克为代表,平均售价高、门店大。此类咖啡消费,更重要的是提供 消遣的空间 。星巴克卖出的咖啡只占总销售额的40%-45%,中国人摄入咖啡因的功能性需求并不高。便利店:平均售价低、门店小,比如全家、肯德基。奶茶店:中低售价、门店小,比如COCO。

  瑞幸咖啡不属于其中任何一种。浑水认为,中国的咖啡是 利基市场 ,比较小众且增长温和,所以瑞幸针对 核心功能性咖啡需求 的主张是错误的。不过,瑞幸是否真的专注于咖啡呢?瑞幸面向国际投资者会如此表达,但实际可能不是这么做的,看看售卖目录就能了解。

  另外一个质疑是所有 烧钱补贴换流量 企业的共同缺陷:优惠补贴结束之后怎么办?瑞幸想要盈利,要么提升价格,要么提高销量。但瑞幸通过补贴得到的客户群,价格敏感度比较高,做空机构认为在提价后很难保持销量。

  瑞幸咖啡自爆财务造假之后,又出现了其它中概股遭做空狙击。与A股IPO上市对盈利的严格要求不同,美国证交会允许未盈利的企业上市交易,但遵守法律法规是一个底线。对投资者而言,无论何时何地,精彩的故事或概念是否足以支撑投资逻辑,是格外需要警惕的一件事。 (责任编辑:麻将小游戏app) 本文地址:/ganggu/20200701/13625.html